11月21日，印纪退、退市大控等进入退市整理期的股票集体涨停。退市股最后的晚餐竟成末日狂欢，这是怎么回事呢？
《退市整理期实施细则》规定，上市公司的股票被作出终止上市的决定后，应进入退市整理期，并在上交所的风险警示板进行交易。退市整理期的交易期限为30个交易日，30日结束后将被摘牌。
监管者设置退市整理期是给退市股股票持有者一个逃生的机会，也是给退市股日后东山再起留有余地。这也算是人道主义吧。
一般情况下，股票一旦进入退市整理期，股民都会迅速将手中持有的股票卖掉，就像把烫手的山芋抛出去一样，这样就造成股价暴跌之势。越是早卖出手，越能止损或少赔点。但是，当股价跌到极限价位，就会被实力雄厚的庄家看中，并迅速将其全部拿到手里，然后再进行炒作，引诱其他资金进入接盘。这时，不明真相的投资者又会跟风买进。待股价升高之后，庄家又会再次卖出，赚取其中的利润。所以，进入退市整理期的股票交易，有很高的投机行为。有赚得盆满钵满的，也有赔得精光的。
还有一种情形是投资者对退市的上市公司存有幻想，退市股整理期结束后进入新三板“以观后效”，只要表现好，还有重新上市的机会。事实也如此，2018年11月2日，上交所同意长航油运重新上市申请，历时4年多，曾经的“央企退市第一股”长航油运再次跨进A股的大门，旗下10余万投资人为之欢呼。因此，有一些投资者持有的退市股股价太低，如果出手的话，要赔很多，不如“窝”在手中，等待退市股这个“还乡团”再次“杀”回来，手中持有的股票就成了原始股，到时就等着数钱吧。这也是投资者为什么愿意冒着风险买进退市股票的原因。但是，目前又有多少退市股票能够重新上市呢？长航油运只是个案在，而且它是国企身份。
因此，无论是老股民的拉高自救，抑或新投资者的抄底博弈，这种刀口舔血的行为风险极高，莫要变成退市股末日狂欢的冤大头。
不过，市场偏有博傻心理，人们之所以完全不管某个东西的真实价值而愿意花高价购买，是因为他们预期会有一个更大的笨蛋会花更高的价格从他们那儿把它买走，因而可以从中牟利。都知道会退市，但不轮到自己最后一棒，就没事。所以明知是火炕，还是心甘情愿地往里跳。有两类资金就是博傻高手，一类资金是市场中的秃鹫，专门吃腐肉，还有一类是游资，从中推波助澜，捞一把就走。可是，毕竟大多数股民的博傻智商并不高，容易被引诱成为替死鬼。
因此，投资者对股票整理期的交易，要以理性心态面对。当然，如果你是短线炒股的高手，有极高的投机悟性，不妨搏一把；但如果你是普通的投资者，智商一般，却也想在股票整理期赚点外快，首先要做好可能亏损的准备，其次是适可而止，控制好自己的仓位，不要太贪心，见好就收，千万不要让股票砸在自己手中，将自己变成退市公司的原始股东，那要等到猴年马月才有翻盘的机会。
回过头来再看印纪退、退市大控等进入退市整理期的股票集体涨停，就知道其中有诈，投资者可要三思。
红星新闻签约作者 蔡恩泽
编辑 余孟祥
