我为什么认定锂电池将是年内最大的机会!
发布时间:2019-11-07 09:37:56   来源:东方头条   评论 参与

昨天那篇文章,最后梳理的内容可能很多人没注意,主要原因是我没把他放在特别显眼的位置,先跟大家道歉,不过在确定性机会来临时的时候,并且上涨逻辑未全部呈现之前,我认为任何位置上车都是对的,板块、个股都如此!!

那么,锂电池短期可预见的机会有多大?先说结论:锂电池这波行情会类似去年11月光伏行业的那波行情,下文会给大家具体展开说明。。。

好了,锂电池结论摆明了,先插播说一下今天的盘面,指数方面,预期中的震荡整理,但尾盘上证50的杀跌还是有些超预期的,直接带趴了当天本来就相对弱的中小创,不过没关系,资金的腾挪总是那么微妙,再加上尾盘,四方精创强势封板,数字货币强势回暖,说明市场人气并没有消退。而且全天成交量并没有放大,种种迹象表明,后市大可不必太悲观。但是,锂电池板块全天冲高回落,积极换手,已经领先盘面前行了。因此,单纯技术层面看,待盘面企稳,锂电板块大概率是下一轮进攻的方向。。。

接下来就看一下板块的逻辑:

大逻辑主要有以下5方面:

(1)全球汽车产业加速转向智能化和电动化!全球电动汽车产销量每年递增30%!

(2)工信部起草最新发展规划,2030年渗透率达40%,也就是说10年后要达到每年1000万的销量,现在看仍是一个10倍空间的行业。这里还没考虑到将来出海的空间!!(毕竟我们这些年对行业的扶持就是为了弯道超车)

(3)根据工信部去年制定的双积分政策,19和2020年计划要销售320-350万辆,根据9月份最新的2021-2023规划政策意见稿,销量至少达到228万辆、305万辆、369万辆,复合增速为27%。。。

(4)最重要的,就是高层似乎改变了行业发展战略,不再畏惧国外巨头的竞争了,具体做法就是打开大门,允许外资锂电池在国内大规模扩产,积极引导特斯拉来中国建厂,说明市场做大是目前急需解决的,从供应链层面超车,而不是之前一直想要的技术层面超车。我们做好供应链,逐步提升性价比,需求自然来,未来用性价比把握了市场就占据主动权!!!这么想也许就明白了恒大许老板的超前眼光,为什么会在补贴要退出补贴,行业不景气的节骨眼上快马加鞭,满世界跑马圈地。。。

(5)近期了解到,国家电网也在积极推进新能源汽车充电服务网络的建设。今后,新能源汽车车主可以通过国家电网联行平台APP对分布在各地的超过40万个充电桩进行统一查询、导航、充电和支付,一切都在为汽车电动化的浪潮铺路。。。

中短期逻辑看数据:

(1)新能源汽车销量,今年9月销量8万辆,同比下滑34.2%,1-9月累计87.2万辆,同比增长20.8%,预计今年销量在120-140万辆,小于年初市场预期的150万辆。市场惨淡,"补贴退坡"、"车市惨淡","新能车是伪需求"的声音到处都是。。。

(2)三季度业绩情况如下,锂电池各环节价格近期企稳,预计四季度随出货量增价开始逐步好转。其中隔膜和电解液边际改善明显。

从扣非归母净利润看,前三季锂电池(47.63亿)>整车(16.36亿)>负极(10.21亿)>锂电设备(8.51亿)>隔膜(8.16亿)>电机电控(7.62亿)>正极(7.51亿)>锂资源(6.91亿)>电解液(3.23亿)>六氟磷酸锂(0.50亿)>钴资源(0.00亿);单Q3同比增速排序:同比增速由高至低依次为:隔膜(83.55%)>电解液(47.08%)>正极(30.46%)>六氟磷酸锂(30.30%)>锂电设备(26.76%)>电机电控及其零部件(26.71%)>锂电池(19.81%)>负极(18.29%)>整车(-54.02%)>钴资源(-77.42%)>锂资源(-86.86%)。

(3)电动车市场有望形成新的增量:锂电价格已经进入0.8~1.0元/Wh的区间,而铅酸电池的价格最近几年在0.5~0.7元/Wh之间波动,预计明后年对铅酸电池市场形成有力的竞争。目前轻型动力铅蓄电池的一级市场规模为40GWh(和去年新能源汽车装机规模相当),锂电池渗透率不足10%。

写到这,中短期以及长期逻辑都预示着行业拐点的到来!!!那么,如何把握似乎就变得简单了一些。总结一下,锂电池板块短期具备预期反转,中长期持续向好的基础。首选锂电中游业绩改善明显的环节,中长期看特斯拉供应链,具备给海外电池巨头供货能力的公司都具备非常大的发展空间。

边际改善明显的有:$恩捷股份(SZ002812)$,星源材质;电解液龙头天赐材料,电解液溶剂龙头石大胜华。

锂电池结构件龙头$科达利(SZ002850)$,特斯拉供应链,受特斯拉业绩影响较大的依次有:$旭升股份(SH603305)$旭升股份,拓普集团,保隆科技,岱美股份。

注:以上分析为个人观点,不构成投资建议。

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